El movimiento está supeditado a la aprobación de los acreedores de SAS.
El Consejo de Administración de SAS ha anunciado que el Grupo Air France-KLM, el fondo Castlelake, la firma de inversiones Lind Invest y el Estado danés, que ya estaba presente en el accionariado con algo más del 20%, se han hecho con la aerolínea sueca con una inversión de 1.175 millones de dólares (1.116 millones de euros).
Castlelake pasará a controlar el 32% del capital de SAS y más de la mitad de la deuda convertible, el Estado danés aumentará su participación del 21,8% al 25,8%, Air France-KLM tendrá el 19,9%, Lind Invest, el 8,6%; y el 13,6% restante será distribuido “probablemente” entre algunos acreedores de la aerolínea.
La operación incluye una inversión de 12.905 millones de coronas suecas (unos 1.110 millones de euros): 5.225 millones de coronas (unos 450 millones de euros) en nuevas acciones no cotizadas y 7.700 millones de coronas (665 millones de euros) en deuda convertible garantizada. Además, Castlelake, especializada en la financiación al sector aéreo desde hace 18 años, va a prestar 500 millones de euros para la refinanciación de deuda.
El director ejecutivo de Air France-KLM, Benjamin Smith, asegura que “este es un día importante para SAS y para Air France-KLM”. “Nos complace ser parte del consorcio adjudicatario seleccionado por el consejo de SAS. Air France-KLM espera establecer fuertes vínculos comerciales con SAS”. El comprador destaca una “posición bien establecida en Escandinavia y la fuerte marca” de SAS.
Antes de la conversión de la deuda, con un plazo de siete años, Castlelake tendrá aproximadamente el 32% del capital social y el 55,1% de la deuda convertible; el Estado danés se queda el 25,8% del capital y el 29,9% de la deuda convertible; Air France-KLM llega al 19,9% del capital social y el 5% de la deuda convertible; la participación de Lind Invest es del 8,6%, más un 10% de la deuda convertible, mientras que el 13,6% restante del capital se distribuirá entre acreedores.
Este movimiento está supeditado en estos momentos a la aprobación de los acreedores de SAS. Los actuales accionistas no tienen voto en esta cuestión.
La aerolínea sueca, que seguirá operando de forma normal, deberá salir de Star Alliance y unirse a la alianza fundada por Air France-KLM, SkyTeam. De hecho, SAS y Air France KLM establecerán un marco de colaboración comercial.
Con este movimiento, Air France-KLM busca mejorar su posición en los países nórdicos en un momento en que además se encuentran en juego tres grandes operaciones aeronáuticas en el sur de Europa: la toma de ITA por Lufthansa, la adquisición de Air Europa por IAG, y el proceso de privatización de la portuguesa TAP, en el que están interesados los grandes conglomerados europeos.
El acuerdo de SAS prevé una reorganización de la matriz cotizada en Suecia para el próximo ejercicio, con su exclusión bursátil previsiblemente en el segundo trimestre. SAS dejará de cotizar en 2024 en las bolsas de Estocolmo, Copenhague y Oslo y sus acciones dejarán de tener valor.
SAS se acogió en julio de 2022 al capítulo 11 de la Ley de Quiebras en Estados Unidos, un trámite para la declaración de bancarrota que le permitiría reorganizarse para solventar sus problemas económicos, agudizados por la pandemia de coronavirus y una huelga de pilotos.
La aerolínea cerró también entonces un acuerdo con el fondo estadounidense Apollo en forma de una financiación de 700 millones de dólares (702 millones de euros). Meses antes había presentado un plan para reducir más de 700 millones de euros (737 millones de dólares) anuales en costes, convertir 1.900 millones de euros (2.000 millones de dólares) en deuda y pagarés en acciones, además de recaudar al menos 900 millones de euros (948 millones de dólares) en nuevo capital propio.
El Estado danés anunció hace meses que aumentaría su participación en la compañía y perdonaría deuda, mientras que el sueco, que era otro de los principales accionistas, rechazó pronto la posibilidad de invertir más dinero.
